Alpha Fund

Vi investerar fritt.

Alpha Fund är en hälsovårdsfond som investerar fritt inom hela sektorn utifrån våra förvaltares bedömning. Eftersom vi har ett fritt mandat att investera i hälsovårdssektorns alla olika delar så blir det viktigt att som sparare förstå vad vi gör med fondens medel. Vi vill därför förklara vår investeringsfilosofi som i princip innebär att identifiera aktier där uppsidan är betydande samtidigt som nedsidan är relativt begränsad.

Vår omvärderingsmodell hittar vinnarna.

Den metod som huvudsakligen används i förvaltningen kallar vi omvärderingsmodellen. Den utnyttjar det faktum att tillväxtbolag handlas till värderingar som är cirka dubbelt så höga jämfört med mer långsamtväxande bolag inom hälsovårdssektorn. Modellen innebär i korthet att fonden tar position i lågt värderade företag med relativt låg tillväxt men som har en tydlig potential att börja växa kraftigt. När försäljningen tar fart uppstår ett värdeskapande i och med att investerarna uppvärderar bolaget till ett tillväxtföretag. Denna process brukar kunna ge en uppvärdering på 50-100%. 

Vi identifierar katalysatorer.

Det viktiga i förvaltningsarbetet består alltså av två delar, dels att korrekt kunna identifiera lågt värderade bolag, dels identifiera en eller flera katalysatorer som kan få i gång bolagets tillväxt substantiellt. Det vi kallar katalysator kan vara av olika slag. Det är en faktor som ligger i eller utanför företagets kontroll. Det är viktigt att katalysatorn är enkel, begriplig och substantiell. Den ska kunna förklaras och det ska inte krävas för många ”om” för att den skall materialiseras. I praktiken är katalysatorn oftast en stark produktlansering som hjälper bolaget att ta marknadsandelar eller expandera på nya marknader och därmed lyfta upp bolaget till ett ”tillväxtbolag” igen.